查看内容

广东省公寓IPO日报:可川科技应收账款高企 青客

广东省公寓IPO日报:可川科技应收账款高企 青客

虽然可川科技业绩持续保持高增长,但这却未能给可川科技带来多少现金流。招股书显示,2016年至2018年,可川科技的经营性现金流净额分别为1421.05万元、1670.61万元以及126.52万元   同时,可川科技的应收款居高不下,且逐年增长。报告期内,可川科技的应收款占当期营业收入的比例分别为63.62%、55.35%和52.63%。与之相对,可川科技的应付款也居高不下,公司的回款能力有待提高。回款能力弱,也使得可川科技流动性异常紧张,报告期内可川科技货币资金最高时也仅有6450.94万元,而当期可川科技的短期借款就有2千万,同时还有近9千万的应付职工薪酬。这也难怪可川科技在IPO募投项目中,想要募集1.5亿资金用于补充流动资金   作为汽车产业链中的一环,昆山沪光自然也不例外,是一家重资产的企业。同时,昆山沪光的行业集中度不高,其产品直接用于汽车生产端,无法下沉到汽车后市场。这使昆山沪光的周转率低于其他汽车零部件企业,同时也形成了巨额资金占用的情况,增加了昆山沪光的资产负债率,巨额的财务费用也吞噬掉了昆山沪光的部分利润   资料显示,在2016年至2019年上半年的报告期内,昆山沪光的资产负债率分别为87.17%、72.10%、63.08%以及70.79%,始终处于较高水平。高资产负债率也推高了昆山沪光的财务费用,资料显示,在报告期内昆山沪光的财务费用已接近与其销售费用,在其营收中的占比分别为1.68%、1.76%、1.26%、1.33%,昆山沪光的财务费用已成为其主要的费用之一。短期内,昆山沪光难以改变这样的资产结构,这也制约了昆山沪光利润的增长   招股书显示,恒誉环保在2016年仅有污油泥裂解生产线实现了收入,随后,废轮胎、废塑料及危废裂解生产线月,恒誉环保分别实现营业收入3813万元、5289万元、2.52亿元和1.34亿元;分别实现归属于母公司所有者的净利润530万元、1206万元、7894万元和4155万元   不过,虽然业绩增长迅速,但恒誉环保在上述报告期内的主营业务综合毛利率却呈现出逐年下降的趋势,分别为57.73%、53.22%、46.12%、44.18%。对此,恒誉环保表示,主要原因是公司重点发展大客户,对于重点项目或大型项目给予更高的资源和成本投入所致   记者注意到,报告期内,恒誉环保研发投入占营业收入的比例分别为11.38%、10.37%、4.04%和3.31%,逐年下滑   同时,恒誉环保也面临对主要客户过于依赖的风险。在上述报告期中,恒誉环保前五大客户营业收入金额占当期主营业务收入的比重分别为100.00%、100.00%、98.47%、100.00%,而第一大客户顺通环保贡献收入的比重分别为100.00%、66.07%、64.45%、66.84%   令人费解的是,广电计量对供应商的采购额,与供应商披露的销售额对比,出现“打架”的情形   据招股书,2017年,上海安谱实验科技股份有限公司(以下简称“安谱实验”)系广电计量第一大原材料供应商,广电计量对其采购额为370.74万元   据安谱实验2017年年报,2017年,安谱实验的前五大客户分别为华测检测、通标标准技术服务有限公司、广东省疾病预防控制中心、北京坛墨质检科技有限公司、北京吉天仪器有限公司,安谱实验对上述客户销售额分别为1,091.23万元、1,051.35万元、307.9万元、294.5万元、286.14万元   据招股书,2017年,广电计量对安谱实验采购额为370.74万元,远超同年安谱实验对其第三大客户的销售额307.9万元,广电计量为何未出现在安谱实验当年的前五大客户名单中   招股书显示,2016年-2018年及2019年前六个月,其资产负债率分别为17.0%、98.8%、122.1%及153.9%。也就是说,从2016年底到2019年年中,其资产负债率激增近800%   此外,从2016年底到2019年8月31日,港龙地产借款加权平均利率上涨74.5%至8.9%,其中银行借款利率7.7%,其他借款利率11%。具体债务结构上,其借款均为5年以下中短期债,截至2019年8月31日,短期债占比17.4%,2年以下借款占比达72.8%   “两年以下的债务比例确实高了,还款的压力比较大,需要公司未来两年的现金流入比较稳定。”一位港股分析师说   10月25日,长租公寓服务商青客公寓向美国证券交易委员会(SEC)递交了更新后的招股书,申请在纳斯达克上市,发行520万股ADS(美国存托股票),每股ADS相当于20股A类普通股,发行区间为每股ADS17美元至19美元,最高募资近1亿美元   据报道,青客公寓预计于11月5日在纳斯达克挂牌上市,证券代码为“QK”   招股书显示,截至2019年6月30日,青客公寓的营业收入为8.979亿元,且处于亏损状态,净亏损额为3.73亿元。回顾过往两年,青客公寓亦处亏损状态,在2017年及2018年净亏损分别为2.45亿元、4.99亿元   成立7年来,招股书显示截至2019年6月30日,青客公寓累计亏损额为人民币20.286亿元

相关推荐: